红股网 11.73万亿！日本外汇干预创新高，能否拯救日元？美专家给出答案

作品声明：本文仅在今日头条发布，谢绝转载

日元持续贬值，日本政府的外汇干预规模水涨船高，已经刷新了历史纪录，如此大力度地干预，能否拯救日元？对这个情况，美国专家给出了答案，具体内容是什么？

在今年1月的时候，日本财政大臣片山皋月公开警告市场，要求“冷静下来”，但没有承认是否会进行外汇干预，只是强调“这是可选的方法之一”。但到了当地时间5月29日，日本外汇干预规模已经达到了11.73万亿日元，创造了该国的历史新高。而日本政府投入如此多的资金，目标也很明确，他们想要守住日元兑换美元的160关口。

然而，美国布鲁金斯学会研究员罗宾·布鲁克斯直言，现在的日元已经是全球最弱的货币，甚至比土耳其里拉还弱。这番话，其实就是告诉外界，日元已经没救了，即便日本政府投入大量资金进行外汇干预，也改变不了这个情况。那么，日元为什么不能被拯救？对这个问题，有三个情况值得重点关注。

第一，日元落到这个地步，高市早苗政府虽然不是直接责任者，但他们加剧了问题。

在岸田文雄时期，日本在财政方面还比较谨慎，岸田内阁和日本央行极其小心拆解了YCC框架，日本的10年期债券在3年内上升了80基点，整体看还是比较正常。毕竟岸田领导的自民党“宏池会”，是一个重视经济发展，走务实路线的派系，他们顶着压力也要进行税务改革，给日本争取收支盈余，而石破茂上台后，自身处在弱势地位，很难进行调整，但总体无功无过。结果高市早苗上台，直接把免除食品消费税作为竞选纲领，也没有其他合理财源背书。这个情况，直接暴露了高市政府财政纪律混乱。现在面对日元持续走低，高市政府除了进行外汇干预，没有其他办法，这一点也被“空头”看得清清楚楚。

值得一提的是，国际市场一直把高市早苗与英国前首相特拉斯相提并论，因为两人的经济政策很像，都是确定减税、不降低公共支出、大发补贴，想把本国债务降低，其做法根本不符合经济常识。但特拉斯的行动力很强，她上台后马上就强行实施这些策略，迅速引来了“华尔街金融集团”的“围猎”。高市早苗的做法，基本是复刻特拉斯的，她会面临怎样的情况，已经无需多言。

第二，虽然日本进行了强力的外汇干预，但他们的本币还在被持续“做空”，甚至日本民众也加入到这个环节。

在2025年，日本的“数字赤字”就达到了6.46万亿日元。出现这种情况，是因为日本无论民众还是企业，都大量使用亚马逊、微软、谷歌等美企的软件和云服务，这使得他们的每一笔交易，都会让日元被兑换成美元，流入美国。更糟糕的是，日本的“数字赤字”是刚性的，无论汇率怎么变化，日本企业和民众都要使用云服务和软件，这意味着他们会支出更多的日元去换美元，使得“输入性贬值”越来越严重。同时，日本还进行了"新NISA"免税制度，鼓励民众买日股免税。然而，很多日本白领每个月都会投钱，固定买美股，因为美国的科技股势头强劲。而且，日本民众的这些钱，是在进行资产配置，不会因为汇率波动就卖，日元出去了就回不来了。

日本政府进行外汇干预，本质就是用外汇储备去国际市场大量收购日元，从而强行抬高日元的汇率。然而，即便日本政府的干预力度很强，他们也无法遏制本币被各个方面做空的情况，日元的贬值依然无法遏制。

第三，日本的制造业基本面已经“烂透了”，使得日元汇率的底层支持彻底崩塌，谁都无法拯救日元。

曾经的日本，是全球最强大的制造业国之一，他们在很多领域都占据了优势地位。但现在的日本，基本丧失了制造业的竞争力，甚至引以为豪的汽车业也出现了利润“腰斩”的情况。同时，日本制造业在近些年持续出现“造假”丑闻，多个巨头都存在这个问题，可见他们的“先发优势”也荡然无存，只能靠“造假”维持制造业的基本面。在这种情况下，高市早苗还屡次激进挑衅中国，换来的是上游原材料的持续供应被切断。而中东冲突的爆发，又严重影响了日本的能源持续供应。两条“生命线”都被掐住，日本制造业的危机已经掩盖不住。这个情况，国际资本自然看在眼里，他们的“獠牙”已经露了出来，而日本的结局也板上钉钉了。